Lưu ý của biên tập viên: Thị trường tiền điện tử năm 2025 đang ở một bước ngoặt tinh tế: Sự chấp thuận của ETF Bitcoin, chu kỳ thanh khoản đan xen với chu kỳ tái cấp vốn nợ, sự bùng nổ của AI thu hút vốn và các gã khổng lồ tài chính và công nghệ truyền thống đang đẩy nhanh việc áp dụng blockchain. Trong bối cảnh này, cấu trúc thị trường đang bất thường, với việc thiếu sự quan tâm mua vào các tài sản đuôi dài, hiệu suất yếu kém của các chuỗi công khai hiệu suất cao như Solana, và tâm lý nhà đầu tư dao động giữa sự lạc quan tột độ và hoảng loạn.
Trong tập "The Journey Man" này, Raoul Pal (cựu Giám đốc Đầu tư Vĩ mô Toàn cầu, Nhà sáng lập Real Vision) và Chris Burniske (Đối tác tại Placeholder) đi sâu vào các chu kỳ thị trường, động lực thanh khoản, tâm lý nhà đầu tư và những thay đổi về cấu trúc trong ngành.
Chu kỳ bốn năm có còn hiệu lực không?
Thanh khoản và khuôn khổ kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến tài sản tiền điện tử như thế nào? Làm thế nào các nhà đầu tư có thể xây dựng kiến thức và chiến lược trong bối cảnh bất ổn? Từ hiệu suất ngoại lệ của Solana đến tình thế tiến thoái lưỡng nan của tài sản đuôi dài, từ hiệu ứng ETF đến sự chuyển đổi của mô hình VC, hai khách mời không chỉ chia sẻ những thành kiến riêng mà còn tiết lộ cách xây dựng các chiến lược đầu tư vững chắc giữa những bất đồng.
Chương trình được ghi hình vào ngày 13 tháng 11. Sau đây là bản dịch của văn bản gốc:
Raoul Pal: Xin chào mọi người, tôi là Raoul Pal, chào mừng đến với chương trình "The Journey Man" của tôi. Tại đây, chúng ta sẽ khám phá mối giao thoa và sự hiểu biết giữa kinh tế vĩ mô, tiền điện tử và kỷ nguyên của các chỉ số công nghệ. Thật là một vinh dự hiếm có khi tôi được ở vị trí này, với những nguồn lực và mạng lưới này, và được kết hợp những kiến thức này.
Hôm nay, tôi đã mời một trong những vị khách yêu thích của mình đến để thảo luận, Chris Burniske.
Ông là một trong những nhà tư tưởng sâu sắc nhất trong lĩnh vực này, và ông luôn là nguồn cảm hứng cho tôi về cách đối phó với biến động thị trường và cách đầu tư. Một cuộc trò chuyện giá trị không chỉ nằm ở việc tìm ra điểm chung mà còn ở việc khám phá những điểm khác biệt. Quan điểm của Chris khác với tôi; Anh ấy tin rằng chu kỳ này có thể đã kết thúc, trong khi tôi tin rằng nó vẫn tiếp diễn. Cả hai chúng ta đều đang suy nghĩ trong một khuôn khổ xác suất, nơi không có sự chắc chắn tuyệt đối. Do đó, chúng ta sẽ đi sâu vào những khác biệt này và cách mọi người xây dựng khuôn khổ nhận thức của riêng mình khi đối mặt với những quan điểm khác nhau.Chris có hiểu biết sâu sắc về tâm lý đầu tư và biết cách tư duy cũng như quản lý danh mục đầu tư để đạt được sự tồn tại và thịnh vượng. Hãy cùng lắng nghe quan điểm của Chris. Chris, rất vui được gặp lại anh, bạn của tôi. Chris Burniske: Cảm ơn anh đã mời tôi trở lại. Raoul Pal: Vâng, hôm nay là ngày 13 tháng 11, và tôi đoán tập này sẽ phát sóng sau một tuần nữa. Hiện tại, thị trường, tiền điện tử, Twitter, mọi thứ đều đang hỗn loạn, và mọi người đang cố gắng tìm hiểu xem chúng ta đang ở đâu. Vì vậy, tôi nghĩ chúng ta nên bắt đầu với chủ đề này và sau đó đi sâu vào một điều gì đó thú vị hơn, chẳng hạn như những gì bạn đã thấy gần đây. Vậy, anh nghĩ gì về vị trí của chúng ta trong chu kỳ, trên thị trường, hoặc cấu trúc của chúng? Chris Burniske: Được rồi. Tính đến hôm nay, Bitcoin đã giảm khoảng 20% so với mức đỉnh, phải không? Trong tài chính truyền thống, đó được coi là một thị trường gấu, phải không? Trong ngành tiền điệ
